1. Макроекономічний контекст
Економічне зростання, особливо в сфері нерухомості, інфраструктури та виробництва, визначає попит на сталь. Стійкий ВВП (підкріплений витратами на інфраструктуру) підтримує споживання, тоді як млявий сектор нерухомості або глобальна рецесія послаблюють ціноутворення.
2. Динаміка попиту та пропозиції
Пропозиція: Робота заводів (використання доменних/електричних печей) та скорочення виробництва (наприклад, бордюри із сирої сталі) безпосередньо впливають на баланс ринку. Низький рівень запасів (наприклад, скорочення запасів арматури на 30–40% у річному обчисленні) сприяє гнучкості цін.
Попит: Сезонні спади (спека, мусони) гальмують будівельну активність, але політичні стимули (наприклад, пом'якшення торгівлі нерухомістю) можуть спровокувати короткострокове поповнення запасів. Потужний експорт (наприклад, зростання експорту арматури у першому півріччі 2025 року) компенсує надлишок внутрішньої пропозиції, але стикається з ризиками торговельних тертя.
3. Перенесення витрат
Сировина (залізна руда, коксівне вугілля) домінує у витратах на млин. Відновлення цін на коксівне вугілля (на тлі збитків шахт та запобіжних заходів) або відновлення запасів залізної руди підтримують ціни на сталь, тоді як обвал цін на сировину (наприклад, падіння цін на коксівне вугілля на 57% у першому півріччі 2025 року) чинить тиск на зниження.
4. Політичні втручання
Політика регулює пропозицію (наприклад, контроль викидів, обмеження експорту) та попит (наприклад, прискорення випуску інфраструктурних облігацій, послаблення умов нерухомості). Раптові зміни в політиці — стимулюючі чи обмежувальні — створюють волатильність.
5. Глобальні та ринкові настрої
Міжнародні торговельні потоки (наприклад, антидемпінгові ризики) та цикли сировинних товарів (залізна руда, деномінована в доларах) пов'язують внутрішні ціни зі світовими ринками. Позиціонування на ф'ючерсному ринку та «розриви в очікуваннях» (політика проти реальності) посилюють коливання цін.
6. Сезонні та природні ризики
Екстремальні погодні умови (спека, тайфуни) порушують будівництво, а логістичні труднощі спричиняють регіональні невідповідності між попитом і пропозицією, що посилює короткострокову волатильність цін.
Час публікації: 01 липня 2025 р.
